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    阳春雪采访到一位魔民房东，他说道：

    “我有一套房子值一百万绿灵石，租给租客收了六十万绿灵石保证金。我就可以用这六十万绿灵石付三套新房的首付二十万绿灵石，然后用这三套新房还可以再收新租客的保证金。”

    安临渊听了，也是不住点头：

    “这全租房看起来是个不错的房地产创新产品。”

    对于银行来说，庞大的业务规模，可以使其获取不菲的利差收入。在低利率时代，全租房是一个多方共赢的模式。但随着莫拉格斯魔神魔领多次加息，全租房产品背后的风险，也逐渐暴露。

    加息之后，全租房在贷款利率方面的优势开始减弱，部分租客选择退出，转向普通月租房。

    面对租客退房潮，此前过度杠杆的房东为了尽快归还大额保证金，只能批量折价卖房，导致莫拉格斯魔神魔领房价加速下行，地产泡沫开始破裂。

    阳春雪采访到的那位魔民，摇着头感叹道：

    “之前通过杠杆买的三套房子，如今伴随着加息之后带来的还贷成本大幅增加，我的资金链出现问题，已经无法退回租客的保证金，面临租客的诉讼。”

    莫拉格斯魔神魔领内，将会发生越来越多类似无法退回租客保证金的房东。

    安临渊一声叹息：

    “不论多好的产品，总有设计的陷阱存在，当遇到击破缺陷的现实要素时，都要崩溃。”

    安临渊发现好像找到了莫拉格斯魔神魔领房地产崩溃的根源，又好像没有找到。

    房地产市场是一个受供求关系影响比较大的市场，随着魔民出生率的降低，房地产市场缺乏长期增长动力，价格也会随之降低。

    虽然莫拉格斯魔神魔领城主府刺激生育，但魔民增长速度一直保持在负增长状态，对房地产价格形成利空消息。

    受低生育、老龄化的影响，莫拉格斯魔神魔领人口连续五年出现自然减少，如果趋势不改，二十年之后，将减至五千万魔民以下，五十年之后，将减至不足四千万魔民。
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